Was Sie lernen werden
- Warum Knappheit für gesundes Geld so wichtig ist
- Wie das bestehende Geldsystem funktioniert
- Fiat-Geld ist nicht knapp und warum das ein Problem ist
- Warum das Erreichen digitaler Knappheit so eine große Sache ist
In einem grundlegenden Wissensblock über Kryptowährungen lernten Sie die Definition und die grundlegenden Merkmale von Kryptowährungen kennen – einschließlich des Unterschieds zwischen Geld und Geldsystem sowie der Rolle der Kryptografie.
Außerdem erhielten Sie eine kurze Einführung in die Geschichte und Entwicklung des Geldes bis hin zu Bitcoin. Dies sollte Ihnen ein Verständnis dafür vermittelt haben, wie Kryptowährungen – obwohl sie vollständig digital sind – einen Wert haben können, die Ursprünge des Begriffs „Goldstandard“ und die grundlegenden Eigenschaften, die gesundes Geld ausmachen: Dauerhaftigkeit, Teilbarkeit, Fungibilität, Übertragbarkeit, Erkennbarkeit und Knappheit.
Während alle Formen digitaler Währungen die ersten fünf einigermaßen gut erfüllen, stellt sich heraus, dass es überraschend schwierig ist, digitalen Dingen Knappheit zu verleihen. Dies ist von entscheidender Bedeutung, denn Wert entsteht durch Knappheit. Stellen Sie sich vor, Gold gäbe es wie Sand am Meer, oder Da Vinci hätte 1 Million exakte Kopien der Mona Lisa angefertigt.
Das Fehlen digitaler Knappheit ist die größte Schwäche des bestehenden Geldes; sie zu erreichen war wohl die größte Herausforderung für Kryptowährungen. Beides zu erklären, ist unsere Aufgabe hier, und sie beginnt damit, dass wir über die Bedeutung der Wertbeständigkeit von Geld sprechen.
Die Bedeutung von wertbeständigem Geld
Geld ist ein Maßstab für die Messung von Werten. Dieser Aspekt des Geldes wird von jedem, der an der Wirtschaft teilnimmt und es als Tauschmittel verwendet, als selbstverständlich angesehen. Der gesamte Handel und die Wirtschaftstätigkeit beruhen auf Geld – es ist wie eine universelle Sprache. Und so wie wir unsere eigene Sprache sprechen, halten wir nicht oft inne und denken darüber nach; wir nehmen es einfach als selbstverständlich hin.
Können Sie sich eine Welt vorstellen, in der sich das Metrum ständig verändert? Wissenschaft, Technik und fast der gesamte Handel wären dann unmöglich.
Das Gleiche gilt für wirtschaftliche Aktivitäten in einer Welt, in der der Wert des Geldes nicht mehr gilt. Schon der Kauf eines Kaffees würde eine Menge Mathematik und ein großes Risiko erfordern, ganz zu schweigen von komplexeren Dingen wie Hypotheken oder Versicherungen. Die Komplexität des modernen Handels wäre unmöglich, und wir würden zu dem im ersten Artikel erwähnten einfachen Kreditsystem zurückkehren.
Im Gegensatz zum Meter, das ein festes, objektives und allgemein anerkanntes Maß ist, das sich nie ändert, ist der Wert des Geldes – sein Maß – subjektiv und ändert sich daher.
Diese Veränderung ist das Ergebnis der relativen Knappheit des Geldes; die Auswirkung der Zunahme des Geldangebots auf den Wert des Geldes wird als Inflation bezeichnet.
Genau das passiert in Ländern, die unter Inflation leiden, und deshalb ist gesundes Geld so wichtig und sollte nicht als selbstverständlich angesehen werden. Extreme Instabilität des Geldes ist schwer vorstellbar, aber das Deutschland der Zwischenkriegszeit ist ein gutes Beispiel dafür.
- Die Kosten für eine Mahlzeit konnten sich zwischen Bestellung und Rechnungserhalt ändern.
- Die Menschen brauchten Koffer oder Schubkarren, um ihren Lohn abzuholen.
- Im Oktober 1923 entsprach die Anzahl der deutschen Mark zum englischen Pfund der Anzahl der Yards zur Sonne.
Vor dem Ersten Weltkrieg (1913) waren die deutsche Mark, der britische Schilling, der französische Franc und die italienische Lira etwa gleich viel wert. Ende 1923 war der Wechselkurs für die Mark folgender.
Auch wenn das Deutschland der 1920er Jahre weit entfernt scheint, haben sich ähnliche – wenn auch etwas weniger extreme – Beispiele in Venezuela, Simbabwe und Argentinien abgespielt, während niedrigere, aber beständige Inflationsraten die Kaufkraft jeder Fiat-Währung aushöhlen.
Wenn also der Schlüssel zur Werthaltigkeit des Geldes in der Knappheit liegt, wie erreicht die Kryptowährung digitale Knappheit?
Erreichen von digitaler Knappheit
Ein knappes Gut ist etwas, das nur in begrenztem Umfang vorhanden ist; es ist nicht leicht zu erstellen, zu kopieren oder anderweitig zugänglich.
Physische Dinge können knapp sein (wie wir bei Gold gesehen haben), aber digitale Dinge sind eine ganz andere Sache. Ein Byte ist sehr leicht und billig zu kopieren, wie die Musik- und Filmindustrie in den ersten Tagen des Internets schmerzlich feststellen musste.
Deshalb ist digitales Geld, wie z. B. Kryptowährungen, keine Datei, die man auf der Festplatte speichert; das wäre unpraktisch, da jeder mit einem Computer in der Lage wäre, es einfach unendlich oft zu kopieren.
Stattdessen stützen sich alle Formen digitaler Währungen – sowohl Fiat- als auch Kryptowährungen – auf ein Buchhaltungssystem, das auf digitalen Hauptbüchern basiert. Ein Hauptbuch ist eine organisierte Aufzeichnung von Belastungen und Gutschriften gegenüber Kontoinhabern, die einen laufenden Saldo liefert.
Es wird Sie vielleicht überraschen zu hören, dass 97 % des gesamten Fiat-Geldes nur digital existiert. Das gesamte Geld auf Ihrem Bankkonto zum Beispiel ist nur ein Eintrag im Buchhaltungssystem Ihrer Bank. Selbst die 3 % physischen Banknoten und Münzen werden als Einträge in den digitalen Büchern einer Zentralbank verbucht.
Bitcoin basiert ebenfalls auf einem digitalen Hauptbuch. Der entscheidende Unterschied zwischen Bitcoin und Fiat ist die Art und Weise, wie Regeln geschaffen werden, um zu bestimmen, ob/wann/wie viel neues Geld dem System hinzugefügt wird und wie das Hauptbuch geführt wird.
Und zufälligerweise ändern diese Unterschiede alles.
Das Problem des Vertrauens in digitales Geld
Geld kann nur dann nützlich (und solide) sein, wenn man darauf vertrauen kann, dass die Hauptbücher korrekt und ehrlich sind und wenn die Geldmenge unter Kontrolle gehalten wird. Das bedeutet, dass nicht plötzlich unangemessen große Geldmengen geschaffen oder vernichtet werden, was sich wiederum auf die Kaufkraft auswirkt.
Wie also lösen Fiat-Währungen dieses Problem heute? Ganz einfach: Die Regierung verwaltet das Geldbuch für ihre Währung entweder direkt, indem sie die physische Geldschöpfung (Münzprägung) kontrolliert, oder indem sie die Schaffung von Kredit-/Debitbeziehungen zwischen ihr, den Banken und den Bürgern verwaltet und zulässt.
Zu diesem Zweck erteilt die Zentralbank einigen ausgewählten Instituten (wie Banken und Bausparkassen) die Genehmigung, ein eigenes Hauptbuch zu führen. Die Summe des Guthabens aller Aufzeichnungen aus den Büchern aller Banken eines Landes (einschließlich der Zentralbank) entspricht dem Gesamtangebot dieser Währung.
Wir sind uns dann kollektiv einig, dass die einzigen Bücher, denen zu trauen ist, die dieser Institutionen sind, und dass sie die Bücher ordnungsgemäß führen werden. Dieser Konsens beruht auf dem Vertrauen, dass sie ihren Verpflichtungen nachkommen werden, sowie auf dem Vertrauen in die Rechtsstaatlichkeit.
Dieses auf Autorität basierende Vertrauenssystem ist das, was die traditionellen Geldsysteme zusammenhält. Der Grund, warum wir unser Geld online verwenden können, ist, dass wir darauf vertrauen, dass die Banken nicht zulassen, dass die Leute betrügen und mehr Geld ausgeben, als sie haben.
Wir vertrauen ihnen sogar, dass sie Geld „erschaffen“, indem sie mehr Geld verleihen, als sie einzahlen, und Risiken für komplexe Anlagestrategien übernehmen (mehr dazu weiter unten).
Auch wenn das System in der Praxis weitaus komplizierter ist, beruht das allgemeine Prinzip auf Vertrauen. Wir müssen darauf vertrauen, dass die Institutionen im besten Interesse aller handeln, und damit übertragen wir ihnen die Autorität und Kontrolle über das Geldsystem.
Auch wenn dieses zentralisierte System die meiste Zeit über funktioniert, hat es doch ein paar deutliche Schwächen. Zum Beispiel gehört Ihr Geld zwar rechtlich Ihnen, aber Sie haben es nie wirklich in der Hand.
Jedes Mal, wenn Sie einen Kaffee für 2 € mit Ihrer Karte bezahlen, bitten Sie Ihre Bank, 2 € von Ihrem Konto abzuziehen, und die Bank des Verkäufers, 2 € auf das Konto des Geschäfts zu überweisen.
Eine einzige zentrale Anlaufstelle ist anfälliger für Korruption, Manipulation oder schlichtweg für Druck von außen. Dies öffnet Missbrauch, Missmanagement und wirtschaftlicher Ausgrenzung Tür und Tor (z. B. „Banklose“ – wir werden in einer anderen Lektion darüber sprechen).
Um jedoch bei unserem zentralen Thema zu bleiben: Die besorgniserregendste Nebenwirkung von Fiat-Geld – Geld, das nur auf institutionellem Vertrauen basiert – ist, dass es die Knappheit untergräbt.
Eine wachsende Geldmenge
Wenn durch wirtschaftliche Aktivitäten mehr Wert geschaffen wird, muss neues Geld in das System eingeführt werden, damit die Wirtschaft weiter fließen kann.
Grob vereinfacht wird neues Papiergeld von den Geschäftsbanken geschaffen. Das Ausmaß, in dem sie neues Geld schaffen, wird von der Zentralbank rationiert. Dies sind die üblichen Wege:
- Gewährung von Krediten, z. B. Darlehen an neue Kunden, die zu Einlagen werden.
- Kauf von bestehenden Vermögenswerten, die wiederum zu Einlagen werden
- Bereitstellung von Überziehungsfazilitäten, die Einlagen sind, die ausgegeben werden können.
Diese Rationierung ist ein heikles Gleichgewicht. Wenn einerseits zu wenig Geld geschaffen wird, verlangsamen sich die Ausgaben, und die Wirtschaft kann zum Stillstand kommen. In der Praxis kommt dies fast nie vor.
Wenn andererseits zu viel Geld geschaffen wird, wird der Wert des gesamten Angebots verwässert, die Preise steigen, und jeder verliert an Kaufkraft. Dies wird als Inflation bezeichnet und führt im Extremfall zu einer Hyperinflation, die zum Bankrott eines ganzen Landes führen kann. Historisch gesehen geschieht dies ziemlich oft mit nationalen Währungen.
So oder so sind es letztlich menschliche Institutionen, die die Hebel der Geldversorgung in der Hand haben, was bedeutet, dass es keine echte Knappheit gibt. Aus diesem Grund können Fiat-Währungen per Definition nicht als solides Geld angesehen werden.
Wie wir gerade gesehen haben, können zentralisierte Systeme anfällig sein. Bis 2009 war dies jedoch wohl die einzige Möglichkeit, sicheres (aber nicht solides) digitales Geld zu schaffen.
