Was Sie lernen werden
- Verstehen, was ein ICO ist; die Geschichte & Hysterie
- Die Entwicklung von ICOs
- Was eine Investitionsplattform ist
- Potenzielle Renditen & Risiken von Krypto-Investitionen im Frühstadium
In den Anfängen von Bitcoin beschränkte sich das Konzept des „Verdienens“ mit Kryptowährungen weitgehend auf das Mining. Miner – zunächst Einzelpersonen und später Pools – erhielten Bitcoin als Belohnung für die Übertragung von Blöcken mit verifizierten Transaktionen in die Blockchain.
In der heutigen Zeit gibt es zahlreiche Möglichkeiten, Geld zu verdienen, vom Einsatz über den Handel bis hin zum Verkauf von Waren und Dienstleistungen im Tausch gegen Kryptowährungen. Eine weitere Möglichkeit, mit digitalen Vermögenswerten in Berührung zu kommen, sind ICOs und Investitionsplattformen.
ICOs – Initial Coin Offerings – sind im Wesentlichen Crowdfunds, die Kapital für neue kryptobezogene Startups aufbringen. ICOs sind die abgespeckte Version der IPOs (Initial Public Offering) des Aktienmarktes, bei denen die Aktien eines privaten Unternehmens im Rahmen einer neuen Aktienemission der Öffentlichkeit angeboten werden.
Im Jahr 2017 wurde die Branche von der ICO-Manie erfasst, als fast 5 Milliarden US-Dollar von Anlegern aufgebracht wurden, die Schlange standen, um ihre Hände auf neu geschaffene Token zu legen. Diese unerschrockenen Investoren hofften offensichtlich, dass ihr Vermögen – wie Bitcoin – im Wert steigen würde. Einige taten es, viele nicht; letztendlich platzte die ICO-Blase, als die Kryptowährung in einen langwierigen Bärenmarkt eintrat.
Obwohl Startups in der Frühphase heutzutage in der Regel durch private Token-Verkäufe und Seed-Runden Gelder beschaffen, tauchen gelegentlich ICOs auf, die normalen Anlegern die Möglichkeit bieten, „von Anfang an“ einzusteigen. Es gibt auch spezielle Investitionsplattformen, die die Aussicht auf eine gesunde Rendite bieten und den Nutzern die Möglichkeit geben, ein vielversprechendes neues Unternehmen zu gründen.
Wir können Ihnen zwar nicht zeigen, wie Sie mit ICOs Krypto verdienen können, aber wir können Ihnen sicherlich mehr über sie erzählen; die Entscheidung, in welche Krypto-Projekte Sie investieren, liegt bei Ihnen.
Die Geschichte der ICOs
Obwohl ICOs ein Synonym für das Jahr 2017 sind, wurde der erste Token-Verkauf bereits vier Jahre zuvor abgehalten. Im Jahr 2013 sammelte Mastercoin Bitcoin im Wert von 500.000 US-Dollar für ein Projekt, das die Bitcoin-Blockchain nutzen und sie um zusätzliche Funktionen erweitern wollte.
Schon bald folgten andere Projekte diesem Beispiel und nutzten die optimistische Stimmung der Anleger, indem sie Dollar gegen Utility-Token eintauschten, die in vielen Fällen keinen wirklichen Zweck erfüllten.
Im Jahr 2014 kam Ethereum in die Stadt und sammelte innerhalb von nur 12 Stunden 3.700 BTC (2,3 Millionen US-Dollar) ein. Im Gegensatz zu einigen seiner Vorgänger war es ein ausgeklügeltes Projekt, das einen langen Atem hatte – und es dauerte nicht lange, bis es zur zweitwichtigsten Kryptowährung nach Bitcoin wurde.
Ethereum wurde auch zur führenden Blockchain-Plattform für ICOs selbst, wobei die Token im Allgemeinen auf seinem ERC20-Standard basieren. ICOs beseitigten effektiv die Barrieren für Investitionen in der Frühphase und gaben jedem, der über ETH verfügte, die Möglichkeit, ein Projekt zu finanzieren, an das er glaubte.
Der Erfolg von Ethereum überzeugte viele Anleger davon, dass es möglich war, mit ICOs Kryptowährungen zu verdienen. Nur wenige kümmerten sich darum, dass diese Fundraiser riskant und unreguliert waren, und obwohl es schwierig war, die wirklich vielversprechenden Projekte von den Boom-and-Bust-Schemata zu unterscheiden, strömte Kapital in den Markt.
Zwei Jahre nach dem rekordverdächtigen Token-Verkauf von Ethereum setzte The DAO mit der Beschaffung von ETH im Wert von 150 Millionen US-Dollar einen neuen Maßstab. Ein Jahr später, im September 2017, sammelte Filecoin 257 Millionen Dollar ein.
Im Jahr 2018 war der ICO-Markt weitgehend zusammengebrochen. Dafür gab es viele Gründe: eine verstärkte aufsichtsrechtliche Kontrolle durch die Securities and Exchange Commission (SEC), die viele ICO-Token als Wertpapiere einstufte (https://core.ac.uk/download/pdf/324159175.pdf); schwindende Renditen, die teilweise durch den Beginn des Krypto-Winters verursacht wurden; und ein Verbot von ICO-Werbung durch Plattformen wie Facebook, Twitter und Google.
Dieser beschreibt, wie das Finanzsystem Teilnehmer belohnt, nur weil sie privilegierten Zugang zu Liquidität haben – Geld kommt zu Geld.
So wie die ICOs strukturiert waren, erhielten frühe Investoren vergünstigte Token, was normalerweise Investmentfonds bedeutete, die zur Teilnahme eingeladen wurden. Der Zugang wurde schrittweise ausgeweitet, wobei die Rabatte immer geringer wurden, aber genug Aufregung herrschte, um die Akzeptanz zu gewährleisten, so dass die frühen Investoren, die sofortige Gewinne erzielen konnten, belohnt wurden und die Nachzügler auf der Strecke blieben.
Auf einer noch einfacheren Ebene gab es zahlreiche Beispiele für große ICO-Investoren, die kleinere Teilnehmer mit lächerlich hohen Transaktionsgebühren über den Tisch zogen und den Prozess im Wesentlichen vorantrieben.
Einige ICO-Startups wurden als Betrüger entlarvt, löschten ihre Websites und Social-Media-Seiten und machten sich mit ihren unrechtmäßig erworbenen Gewinnen aus dem Staub.
ICO-Entwicklung: STOs, IEOs
Trotz der schlechten Presse, die durch Exit-Betrügereien entstanden ist, haben viele ICOs unglaubliche Renditen für Investoren erzielt. Es sollte jedoch nicht vergessen werden, dass es sich dabei nicht um „get-rich-quick schemes“ handelt: Die besten Projekte sind diejenigen, die das Potenzial haben, über einen langen Zeitraum hinweg Erträge zu erwirtschaften. Es geht darum, in ein lebensfähiges Unternehmen zu investieren, das einen Bedarf erfüllt und hinter dem talentierte Menschen stehen.
Die ICO-Landschaft hat sich weiterentwickelt, und es gibt viele ähnliche Verfahren, mit denen Anleger in Krypto-Projekte investieren können. Security Token Offerings (STO) beispielsweise geben Anlegern die Möglichkeit, digitale Token zu halten, die Vermögenswerte (Aktien oder Anleihen) in einem Kryptounternehmen repräsentieren, wobei ihr Eigentum im Blockchain-Ledger aufgezeichnet wird.
Mit anderen Worten: Die Anleger halten ein reguliertes Wertpapier und nicht einen unregulierten Altcoin, der im Grunde genommen wertlos sein könnte.
Während sich ICOs an die breite Öffentlichkeit richten, sind STOs in der Regel auf akkreditierte Anleger ausgerichtet. Zumindest müssen die Anleger strenge KYC-Prüfungen (Know Your Customer) bestehen, um die Aufsichtsbehörden zu überzeugen. In dieser Hinsicht sind sie weniger zugänglich als ICOs.
Eine weitere Weiterentwicklung des ICO ist das IEO oder Initial Exchange Offering. Angeblich handelt es sich dabei um ICOs, die direkt an einer Börse für digitale Vermögenswerte notiert werden, die dafür verantwortlich ist, schlechte Akteure auszusortieren. Börsen mit hohem Bekanntheitsgrad verleihen einem Projekt Glaubwürdigkeit, da ihr Ruf auf dem Spiel steht, wenn sich das Projekt als untauglich erweist.
Was ICOs betrifft, so gibt es mehrere Plattformen, die laufende Angebote auflisten. Eine von ihnen, Top ICO List, zeigt alle anstehenden STOs, ICOs und Airdrops zusammen mit Details zu den jeweiligen Projekten. Alternativ können Sie auch den Coinmarketcap ICO-Kalender nutzen, der ähnliche Informationen bietet.
Krypto-Investmentplattformen
Der durchschlagende Erfolg der ICOs hat gezeigt, wie sehr die Menschen in Krypto-Startups investieren wollen. Daher war es nur natürlich, dass spezielle Anlageplattformen und Vermögensverwalter aus dem Boden schossen. Einige von ihnen, wie Grayscale, sind auf wohlhabende Investoren ausgerichtet, während andere sich an normale Menschen richten, die ihr Geld einfach nur sinnvoll einsetzen wollen.
Anlageplattformen
Anlageplattformen bieten Anlegern die Möglichkeit, sich als Anteilseigner an Kryptounternehmen zu beteiligen, anstatt nur eine native Kryptowährung zu halten, und vom Erfolg des zugrunde liegenden Unternehmens zu profitieren. Dies kann sie für Investoren attraktiver machen, die traditionell lieber ein Pitch Deck und harte Finanzdaten sehen als ein Whitepaper und eine Adresse, an die sie Ethereum schicken können.
Sie spiegeln das Wachstum allgemeiner Crowdfunding-Plattformen wie Kickstarter wider, sind aber nicht für Kleinstinvestoren geeignet. Investoren müssen bestimmte Kriterien erfüllen, die sicherstellen, dass sie erfahren genug sind, um zu verstehen, wie das Investieren funktioniert und/oder über das nötige Nettovermögen verfügen, um dies sicher zu tun.
BnkToTheFuture ist ein Beispiel dafür. Bis heute wurden von seinen Nutzern über 880 Millionen Dollar in Krypto- und Fintech-Projekte investiert, darunter Kraken, Bitstamp und Bitfinex, die allesamt beträchtliche Renditen für frühe Investoren abwarfen, was jedoch nicht bedeutet, dass jede Investition ein Erfolg wird.
Bei BnkToTheFuture (und ähnlichen Plattformen) werden die Gelder der Investoren auf einem Treuhandkonto gehalten, unabhängig vom Unternehmen, und für die Investition in einen Pitch bereitgestellt, sobald dieser sein Mindestfinanzierungsziel erreicht hat. Es wird eine Reihe von Zahlungsmethoden unterstützt, und Sicherheitsverfahren auf Bankniveau (Socket Layer, 2FA) sorgen für das Vertrauen der Anleger.
Wie bei jeder Investition gibt es auch hier erhebliche Risiken und Nachteile:
- Eine Investitionsrendite wird nur durch einen privaten Verkauf oder eine öffentliche Notierung erreicht.
- Das Unternehmen könnte vor diesem Zeitpunkt in Konkurs gehen, was bedeutet, dass Sie Ihre Investition verlieren.
- Der Besitz von SPV-Aktien verleiht Ihnen kein Stimmrecht.
Durch eine Investition können Einzelpersonen über eine Zweckgesellschaft (Special Purpose Vehicle, SPV), die ihre Investition hält, indirekt Anteilseigner des Start-ups oder Fonds werden. Obwohl der Anteil des SPV im Wesentlichen gesperrt ist, bis das Unternehmen gekauft oder an die Börse gebracht wird, gibt es einen Sekundärmarkt für die Anteile, der Ihnen die Möglichkeit gibt, zu verkaufen oder, falls Sie den Investitionszeitraum verpasst haben, zuzukaufen.
Die Entwicklung von Krypto-Investitionen
Early-Stage-Investmentplattformen erfordern im Wesentlichen den breit angelegten langfristigen Ansatz zur Bewertung von Werten, der als Fundamentalanalyse bekannt ist und den wir in unserem Abschnitt über den Handel mit Kryptowährungen ausführlich erörtern.
Sie stellen einen weiteren Schritt auf dem Reifepfad des Krypto-Investierens dar, der mit der Manie der ICOs begann. Es ist immer noch relativ schwierig, ein Engagement in Kryptowährungen zu bekommen, das über das einfache Hodeln oder den Handel mit Kryptowährungen hinausgeht. Viele traditionelle Anleger wollen sich auf diese Weise nicht die Hände schmutzig machen und ziehen es vor, ihren Finanzberater oder Makler anzurufen und ihn zu bitten, einen Fonds oder Index für ein indirektes Engagement zu finden.
Zurzeit gibt es nur wenige Möglichkeiten, dies zu tun. Grayscale hat mit dem Verkauf von GBTC – dem Grayscale Bitcoin Trust – den Weg geebnet, der Anlegern ein Engagement in Bitcoin-Kursbewegungen ermöglicht, ohne dass sie den Bitcoin selbst besitzen müssen, aber man muss ein zugelassener Anleger sein.
Der große Wendepunkt für Krypto-Investitionen dürfte die Zulassung eines börsengehandelten US-Fonds (ETF) sein, der es einer großen Zahl von normalen Anlegern ermöglichen wird, einfachen Zugang zu einem Fonds zu erhalten, der einfach Bitcoin oder einen Krypto-Index abbildet. Die SEC hat bisher alle ETF-Anträge abgelehnt, aber es gibt mindestens acht neue Anträge (zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels) und Kanada hat vor kurzem seinen ersten genehmigt, was den Druck auf das Nachbarland erhöht, also sollte man dies im Auge behalten.
Sollte ein Bitcoin-ETF genehmigt werden, wäre dies ein wichtiger Meilenstein in der Entwicklung der Möglichkeiten, mit Kryptowährungen Geld zu verdienen, und würde sie in die Reichweite von Pensionsfonds und konservativen Investmenthäusern rücken – weit entfernt von dem ersten Ethereum-ICO.
