Am 7. September 2021 wurde Bitcoin in El Salvador zum gesetzlichen Zahlungsmittel. Die Krypto-Community feierte die Nachricht als den Beginn der nächsten Phase der Akzeptanz. Die Mainstream-Medien konzentrierten sich auf den FUD und der Preis brach um 13% ein. Ist El Salvador also der erste Dominostein, der bei der weltweiten Akzeptanz von Bitcoin fällt, oder nur ein Nebenschauplatz in einem breiteren Kampf um Anerkennung?
Um die Bedeutung von El Salvadors Ankündigung, Bitcoin als gesetzliches Zahlungsmittel zu akzeptieren, zu verstehen, muss man herausfinden, was das eigentlich bedeutet.
Was ist überhaupt ein gesetzliches Zahlungsmittel?
Gesetzliches Zahlungsmittel ist eine formale Definition, die im Grunde das Geld bezeichnet, das ein Land für den allgemeinen Gebrauch anerkennt. Bevor der Präsident von El Salvador, Nayib Bukele, die Ankündigung bezüglich Bitcoin machte, war der US-Dollar das offizielle gesetzliche Zahlungsmittel in El Salvador, neben dem Colon, der bis 2001 die offizielle nationale Währung war.
Die Entscheidung El Salvadors bedeutet also, dass Unternehmen angemessene Anstrengungen unternehmen müssen, um Zahlungen in Bitcoin zu akzeptieren, dass Bürger in der Lage sein müssen, ihre Steuern in Bitcoin zu zahlen, und dass Bitcoin von Kapitalgewinnen – einer Steuer auf den Wertzuwachs von Vermögenswerten – befreit sein wird, da er nun offiziell als Geld und nicht als Ware gilt.
Dies ist für El Salvador sinnvoll, da das Land so stark auf Überweisungen, also Geldzuflüsse aus dem Ausland, angewiesen ist. Diese beliefen sich im Jahr 2020 auf fast 6 Mrd. Dollar, fast ein Viertel der salvadorianischen Wirtschaft, wobei 95 % aus den USA kamen.
Das Problem bei Überweisungen ist, dass die traditionellen Methoden, Dollar in die Heimat zu schicken, sehr teuer sind und oft auf eine physische Abholung angewiesen sind, die oft mit langen Warteschlangen bei Banken und der Gefahr von Raubüberfällen verbunden ist.
Bitcoin schafft hier Abhilfe, insbesondere durch die Verwendung des Lightning Network, das Teil der Hintergrundgeschichte ist, wie El Salvador zu seiner Entscheidung kam. Der Bitcoin-basierte Geldtransferdienst Strike spielte dabei eine zentrale Rolle.
Da Bitcoin in der Wirtschaft zirkuliert und allmählich – durch Besteuerung – Teil der Währungsreserven des Landes wird, klingt dies nach einem wirklich fortschrittlichen Schritt, solange der Wert von Bitcoin nicht abstürzt.
Natürlich geschah genau das an dem Tag, an dem Bitcoin offiziell gesetzliches Zahlungsmittel wurde, was viele Beobachter zu der Annahme veranlasste, dass dies mehr als nur ein Zufall war. Jedem Bürger wurden 30 Dollar in einer speziell geschaffenen Wallet, Chivo, gewährt, um die Akzeptanz zu fördern, während das Land Bitcoin-Reserven aufbaut, und zwar 100 BTC pro Tag. Der Gedanke, dass nationale und lokale Beteiligungen in nur 24 Stunden mehr als ein Zehntel ihres Wertes verloren haben, wird Zweifel säen.
Bukele hat vier Jahre Zeit, um zu beweisen, dass seine Entscheidung richtig war. Das ist auch eine entscheidende Zeitspanne für Bitcoin, die ihn über den nächsten Halbierungszyklus hinausbringt, aber abgesehen von der Preisvolatilität, was ist die Kehrseite dieser Geschichte? Wenn El Salvadors Bitcoin-Experiment erfolgreich ist, werden dann nicht Länder in einer ähnlichen Situation ihrem Beispiel folgen?
Der Würgegriff der Dollarisierung
Die Ersetzung der Landeswährung durch den US-Dollar wird als “Dollarisierung” bezeichnet. Für El Salvador begann dies 2001 und war das Ergebnis einer schwierigen wirtschaftlichen und politischen Geschichte. El Salvador ist nicht das einzige Land, das sich auf den US-Dollar verlässt, der die globale Reservewährung ist.
Der Dollar erlangte diesen Status nach dem Ende des Zweiten Weltkriegs, als Amerika eine führende Rolle beim Wiederaufbau Europas nach Jahren der Zerstörung übernahm. Die Weltbank und der IWF sind zwei der drei wichtigsten Institutionen, die 1944 aus der Konferenz von Bretton Woods hervorgingen, um Ländern in finanziellen Schwierigkeiten zu helfen.
Diese Institutionen werden von den Mitgliedern im Verhältnis zum Bruttoinlandsprodukt finanziert, so dass die USA den größten Beitrag leisten und auch das größte Mitspracherecht haben, wenn es darum geht, wie sie geführt werden und wie die Mittel verteilt werden.
El Salvador ist ein armes Land, das auf Kredite des IWF und der Weltbank angewiesen ist. Die USA haben de facto die Kontrolle über diese Institutionen, so dass die Entscheidung El Salvadors, neben dem Dollar ein neues gesetzliches Zahlungsmittel einzuführen, als Bedrohung empfunden wird, vor allem wenn dadurch andere Länder ermutigt werden, dasselbe zu tun.
Die USA wollen ihre Rolle als Weltreservewährung beibehalten. Das verschafft ihnen enorme Macht und wird El Salvador das Leben schwer machen, wie die Ankündigungen beider Organisationen nach dem mutigen Umstieg auf Bitcoin zeigen. Aber wenn genügend Länder diesem Beispiel folgen, könnte sich die Machtdynamik ändern.
Der zweite Dominostein könnte wichtiger sein als der erste?
El Salvador hat im weltweiten Vergleich eine winzige Wirtschaft, die gemessen am BIP auf Platz 107 liegt und damit kleiner ist als jeder einzelne US-Bundesstaat. Es ist also wie eine Petrischale für dieses Krypto-Experiment, das viele andere dollarisierte Länder – mit bedeutenderen Volkswirtschaften -, für die Überweisungen ebenfalls wichtig sind, beobachten werden, um zu sehen, ob es gedeiht.
Mehrere Länder haben ihr Interesse bekundet, darunter Panama, Mexiko, Paraguay, Argentinien, Tansania und die Philippinen. Das Interesse, El Salvador bei der Akzeptanz von Bitcoin als gesetzliches Zahlungsmittel zu folgen, könnte natürlich einfach ein strategischer Schachzug dieser Länder sein, den sie als Druckmittel in ihren allgemeinen Beziehungen zu den USA nutzen wollen.
Es scheint unwahrscheinlich, dass irgendein Land mit einem signifikanten BIP diesen Schritt machen würde, obwohl diejenigen, die unter chronischer Inflation, finanzieller Ausgrenzung oder beidem leiden (man denke an den Iran oder Venezuela), einen größeren Anreiz haben könnten.
Die Reaktion der USA und ihrer Bevollmächtigten auf El Salvadors Bitcoin-Bewegung war eine Art Ohrfeige, ein impliziter Befehl, sich wieder an die Regeln zu halten, und eine Warnung an andere. Wenn ein anderes Land beschließt, die Anweisung zu ignorieren und sich El Salvador anzuschließen, könnte es sein, dass der zweite Dominostein in Bezug auf die weltweite Verbreitung von Bitcoin viel bedeutender ist als der erste.
