Was ist der Spread im Krypto-Handel

Der Handel mit Kryptowährungen wird aufgrund des Risikos oft mit Wetten verglichen, aber die Funktionsweise der beiden Märkte ähnelt sich in Wirklichkeit mehr. Bei Wetten gibt es implizite Kosten für die Platzierung einer Wette, die als Marge bezeichnet werden, die beim Handel als Spread bezeichnet wird. Um ein besserer Krypto-Händler zu werden, ist es wichtig zu wissen, was ein Spread bedeutet.

Viele Menschen, die mit Kryptowährungen handeln, versuchen, die nächste große Sache zu entdecken, bevor sie in die Luft fliegt. Das Problem ist, dass bei der Markteinführung einer Kryptowährung nur sehr geringe Handelsaktivitäten zu verzeichnen sind. In der Handelssprache wird dies als ineffizienter Markt bezeichnet, weil es eine große Lücke zwischen dem Preis, den die Leute kaufen wollen, und dem Preis, den sie verkaufen wollen, gibt. Diese Lücke wird als Spread bezeichnet.

Das Konzept der Markteffizienz
Stellen Sie sich vor, Sie bringen eine neue Kryptowährung namens Super Coin auf den Markt und prägen 1 Million Münzen. Sie schätzen den Wert der Münze auf 1 € und möchten 10 % zu diesem Preis verkaufen, aber niemand weiß von Ihrer neuen Münze. Langsam zeigen ein paar Leute Interesse, allerdings mit unterschiedlichem Vertrauen, so dass es zu Kaufaufträgen kommen kann:

Sie sind im Moment der einzige Verkäufer, d. h. wenn A nicht bereit ist, sein Angebot zu erhöhen, bleibt Ihnen nur die Möglichkeit, Angebot A anzunehmen und zu 0,75 € zu verkaufen.

Nachdem er zu 0,75 € gekauft hat, kann (A) jetzt nur noch einen Gewinn erzielen, indem er 100.000 Super Coin zu einem höheren Preis als 0,76 € verkauft (auch als Gebot bekannt). Wenn B/C ihre Meinung nicht ändert, liegt das beste Kaufangebot derzeit bei 0,70 €, und jeder neue Marktteilnehmer muss nur 0,71 € bieten, um das beste Angebot zu sein (bekannt als Ask), was immer noch weit unter dem Preis liegt, den der einzige Verkäufer (A) zu akzeptieren bereit ist. Der Markt sieht also folgendermaßen aus:

Bei so wenigen Marktteilnehmern besteht die einzige Möglichkeit, gewinnbringende Geschäfte zu machen, darin, zum verfügbaren Preis zu kaufen/verkaufen und/oder darauf zu warten, dass mehr Leute weitere Anfragen/Gebote abgeben. Auf diese Weise wird dem Markt Liquidität hinzugefügt, die die Lücke zwischen dem höchsten Preis, den jemand zu kaufen bereit ist, und dem niedrigsten Preis, den jemand zu verkaufen bereit ist, schließt – darauf bezieht sich der Begriff Spread.

Der Spread fügt also einem Handel implizite Kosten hinzu, die die Kosten für die Erzielung eines späteren Gewinns sind. Sie können den Spread wie folgt berechnen:

Spread = Niedrigster Briefkurs – Höchster Verkaufskurs

In %: (Spread/Niedrigster Briefkurs)*100

Was ist der Spread im Trading und wie funktioniert er? Einfach erklärt für Anfänger

Was ist ein Spread? In diesem Video zeigt Ihnen der Autor des WirmachenTrader-Kanals, was der Spread ist, wie er funktioniert und worauf Sie achten sollten!

Die Bedeutung des Spreads

Der Spread ist die Differenz zwischen dem höchsten Preis, zu dem jemand kaufen möchte, und dem niedrigsten Preis, zu dem jemand zu verkaufen bereit ist, und muss in die explizite Provision für die Ausführung des Geschäfts einberechnet werden.

Wenn es einen effizienten Markt gibt – wie z. B. bei den großen Kryptowährungen – und viele Menschen in gleichem Maße kaufen und verkaufen wollen, ist diese Differenz sehr gering.

Es handelt sich dabei um implizite Kosten, da Sie die Auswirkungen nur bei nachfolgenden Geschäften spüren, da der von Ihnen gekaufte Kryptowährungswert über das Niveau des Spreads und nicht über den Preis, zu dem Sie gekauft haben, steigen muss, damit Sie einen Gewinn erzielen können.

Wie bereits erwähnt, ist der Spread für hoch gehandelte (liquide) Kryptowährungen winzig – ein Bruchteil eines Prozents – aber er erhöht sich für obskurere Coins, so dass er relevant wird, wenn Sie glauben, dass Sie mit dem Handel des nächsten Moonshots ein Vermögen machen können.

Künstliches Hinzufügen eines Spreads

Kryptowährungsbörsen arbeiten, indem sie Käufer und Verkäufer zusammenbringen und den Austausch zum bestmöglichen Preis für beide Seiten ermöglichen. Der Spread ist die natürliche Folge der verfügbaren Liquidität, und die Börse schafft Anreize für große Händler, sich zu beteiligen und Liquidität bereitzustellen, indem sie die Provisionen senkt, wenn die gehandelte Menge steigt.

Die Börsen haben jedoch kein Monopol auf den Kauf/Verkauf von Kryptowährungen, sondern sind bereit, mit Dritten, den Brokern, zusammenzuarbeiten, die Kunden anziehen, die Kryptowährungen kaufen möchten, aber nicht direkt mit dem Markt interagieren wollen. Der Broker kann seinen eigenen Spread anwenden, um seinen Gewinn zu steigern, oder einen synthetischen Markt namens CFD (Contract for Difference) anbieten, der nur eine synthetische Version des echten Marktes ist.

Dieser aufgeblähte Spread-Ansatz kommt bei den zahlreichen Finanzdienstleistungs-Apps zum Einsatz, die jetzt die Möglichkeit bieten, Kryptowährungen zu kaufen, z. B. Paypal und Robinhood, und ist das Modell, das Coinbase verwendet; die eigentliche Börse, an der der Handel stattfindet, ist Coinbase Pro.

Der Vergleich mit Wetten ist insofern relevant, als es sich beim Spread um implizite Kosten handelt, genauso wie es implizite Kosten für das Platzieren einer Wette gibt, die der großen Mehrheit der Wettenden gar nicht bewusst sind. Es handelt sich um die Differenz zwischen der zugrundeliegenden Wahrscheinlichkeit eines Ereignisses (faire/effiziente Quoten) und der Wahrscheinlichkeit, die durch die vom Buchmacher angebotenen Quoten impliziert wird. Das beste Beispiel ist ein Münzwurf:

Reale Wahrscheinlichkeit: Kopf 0,5 Zahl 0,5
Prozentuale Wahrscheinlichkeit: 50% / 50%

Faire Dezimalwahrscheinlichkeit: Kopf 2,0 / Zahl 2,0

Beispiel Buchmacher-Quoten: Kopf 1,90 / Zahl 1,90
Implizierte prozentuale Chance: 53%/53%
Errechnete Wahrscheinlichkeit: Kopf 0,53/Zahl 0,53

Wettmärkte, die von einer Börse angeboten werden, tendieren mit zunehmender Liquidität zur wahren Wahrscheinlichkeit und zu einer vollständig effizienten Quote. Genau wie Kryptowährungsbörsen haben auch Wettmärkte, die von Buchmachern mit festen Quoten angeboten werden (was der Standard ist), eine eingebaute Marge, d. h. die Kosten für die Platzierung einer Wette, die auf die gleiche Weise angewandt werden, wie der Kryptobroker einen Spread hinzufügt, um einen Gewinn zu gewährleisten.

Wenn Sie den Handel oder das Wetten ernst nehmen wollen, müssen Sie den Einfluss des Spreads auf die langfristige Rentabilität berücksichtigen.